ビットコインはトランプ氏の最新の25%関税の脅威を無視したが、10月の190億ドルの清算の亡霊が水面下で静かにリセットされている

ドナルド・トランプ大統領が1月12日にイランと取引する国に対し25%の関税を課すと脅迫した後、ビットコインは一時的に下落したものの数時間で回復し、2025年10月の同様の脅威が引き起こした市場の崩壊とは対照的でした。市場は現在、ソーシャルメディアへの投稿と施行可能な政策との間のギャップ、つまり「信頼性のフィルター」を通して政策発表を評価しています。1月の脅威は、正式な行政命令や明確な執行メカニズムの欠如により信頼性が低く、最高裁判所が関税に関するIEEPAの使用の合法性を審査していることも影響しました。

対照的に、10月の脅威は高い信頼性と即時性を持ち、記録的な未平倉建玉を持つ構造的に脆弱な市場に打撃を与え、190億ドル超の強制清算を引き起こしました。記事は、信頼性、即時性、レバレッジの脆弱性に基づいて政策ノイズを評価するフレームワークを提示しています。イラン関税の真の伝達経路は、石油価格を通じてマクロ経済に影響を与え、インフレ期待を高め、実質利回りを押し上げ、暗号資産に間接的に打撃を与えることです。

暗号市場が学んだ教訓は、それが「未執行の」地政学的イベントに対して免疫を持ったということです。市場は清算ではなくボラティリティの購入によって適応しました。しかし、将来の脅威が信頼性と即時性を高め、レバレッジが再び10月の極端な水準に積み上がった場合、同じ清算の連鎖反応が引き起こされる可能性があります。

(出典：CryptoSlate)