Bitcoin ignoró la última amenaza de arancel del 25% de Trump, pero el fantasma de la liquidación de $19B de octubre se está reiniciando silenciosamente en las sombras

Bitcoin cayó brevemente tras la amenaza del presidente Trump el 12 de enero de imponer un arancel del 25% a los países que comercian con Irán, pero se recuperó rápidamente, a diferencia de la reacción del mercado a una amenaza similar en octubre de 2025. La diferencia clave radica en la estructura del mercado y la credibilidad del anuncio. La amenaza de enero carecía de documentación formal, órdenes ejecutivas o mecanismos de aplicación claros, especialmente mientras la Corte Suprema revisa la legalidad del uso de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) por parte de Trump para imponer aranceles.

La amenaza de octubre, dirigida a China, golpeó un mercado con un interés abierto récord y posiciones largas abarrotadas, lo que provocó más de $19 mil millones en liquidaciones forzadas. El artículo establece un marco para evaluar el ruido político basado en la Credibilidad, la Inmediatez y la Fragilidad del Apalancamiento. El riesgo macro indirecto principal es que si la amenaza sostiene una prima de riesgo en el precio del petróleo, las mayores expectativas de inflación podrían elevar los rendimientos reales, afectando negativamente a los activos de riesgo como las criptomonedas.

La lección aprendida es que las criptomonedas se han vuelto inmunes a la geopolítica no aplicada. El mercado se adaptó comprando volatilidad (cobertura) en lugar de vender al contado. Sin embargo, el riesgo de liquidación de $19 mil millones sigue siendo condicional; si las futuras amenazas arancelarias ganan credibilidad e inmediatez y golpean una estructura de mercado altamente apalancada, podría desencadenarse una cascada similar.

(Fuente：CryptoSlate)