Los datos on-chain de Bitcoin acaban de confirmar un “vacío de demanda” que amenaza con arrastrar los precios a este incómodo rango

A pesar de las expectativas de un "superciclo" en 2025, Bitcoin está experimentando una "temporada bajista" caracterizada por una demanda estructuralmente deficiente, con rallies menguantes y menor participación minorista.

Esto se evidencia en que los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. pasaron de acumulación neta a redenciones netas en el cuarto trimestre de 2025, y los compradores clave como las compañías de tesorería han pausado sus compras. Los datos de CryptoQuant muestran que el crecimiento de la demanda cayó por debajo de su línea de tendencia desde octubre, lo que sugiere que el poder de compra se comprimió alrededor del lanzamiento del ETF. Además, métricas de Alphractal indican una caída en el interés de búsqueda y la mayor presión de venta desde 2022.

Los estrategas del mercado están divididos: Julien Bittel cree que la pausa actual es un retraso debido a los ciclos de deuda macro, mientras que Jurrien Timmer teme que el ciclo de 4 años haya terminado estructuralmente, apuntando a un rango de soporte entre $65,000 y $75,000. Para finalizar esta fase bajista, se requiere una reparación estructural, incluyendo la estabilización de los flujos de ETF hacia compras netas, la recuperación del crecimiento de la demanda, la recuperación de las tasas de financiación y que Bitcoin recupere su media móvil de 365 días.

(Fuente：CryptoSlate)