La relación Bitcoin-oro cayó un 50% en 2025: He aquí por qué

La relación Bitcoin-oro, que mide las onzas de oro necesarias para comprar un BTC, se redujo aproximadamente un 50% en 2025, cayendo de unas 40 onzas en diciembre de 2024 a 20 onzas en el cuarto trimestre. Este cambio drástico reflejó el régimen macroeconómico único de 2025, donde el rendimiento del oro dominó al activo criptográfico. El oro lideró la demanda de reserva de valor, logrando una ganancia del 63% en lo que va de año y superando los $4,000 por onza, impulsado por la acumulación de bancos centrales (254 toneladas hasta octubre) y una expansión de 397 toneladas en los tenencias de ETF de oro globales en el primer semestre de 2025. Este rally ocurrió a pesar de las condiciones monetarias restrictivas, señalando un cambio estructural en la demanda de oro como seguro de cartera.

En contraste, la demanda de Bitcoin se debilitó en la segunda mitad del año. Los activos bajo gestión (AUM) de los ETF spot de Bitcoin cayeron de un pico de $152 mil millones en julio a alrededor de $112 mil millones, reflejando salidas netas durante las caídas de precios. Además, los datos en cadena indicaron una distribución significativa, con los tenedores a largo plazo (LTH) vendiendo más de 500,000 BTC, la distribución más agresiva desde finales de 2024. El mayor costo de oportunidad de mantener Bitcoin debido a los altos rendimientos reales y su correlación relativamente alta con las acciones provocó que el activo digital quedara rezagado frente al oro, que se benefició de la demanda de refugio seguro y de reserva.

(Fuente：Cointelegraph)