Analistas Esperan un Fuerte Tercer Trimestre para Coinbase (COIN) Pero Discrepan Fuertemente Sobre su Futuro

Los analistas de Wall Street esperan en gran medida que Coinbase (COIN) reporte sólidos resultados en el tercer trimestre, con estimaciones que muestran un crecimiento significativo tanto en las ganancias por acción (EPS) como en los ingresos interanuales. Sin embargo, aunque firmas como JP Morgan, Barclays y Compass Point están de acuerdo en la fortaleza actual en recompensas de blockchain, rendimientos de USDC y actividad comercial, difieren drásticamente en la rentabilidad a largo plazo de Coinbase y el valor de sus iniciativas estratégicas.

JP Morgan es el más optimista, elevando la calificación y proyectando un precio objetivo alto basado en gran medida en el potencial lanzamiento de un token Base, que podría añadir un valor sustancial al patrimonio. También ven potencial al limitar las recompensas de rendimiento de stablecoin a los miembros de pago de Coinbase One. Por el contrario, Barclays comparte la perspectiva positiva de ingresos del tercer trimestre, pero mantiene una calificación neutral citando la compresión de múltiplos del mercado. Compass Point se mantiene escéptico, manteniendo una calificación de "Venta" debido a la preocupación de que los ingresos por suscripción de menor margen, junto con los pagos de USDC y staking, estén erosionando la rentabilidad, y advierte sobre la creciente competencia para la adquisición de Deribit.

Todos los analistas coinciden en que USDC es una fuente de ganancias cada vez más importante, pero difieren sobre cuánto de ese ingreso puede retener Coinbase a medida que ajusta las estructuras de recompensa. En última instancia, el próximo informe de resultados pondrá a prueba si la narrativa de crecimiento impulsada por nuevas empresas como Base prevalece sobre las preocupaciones sobre la compresión de márgenes.

(Fuente：CoinDesk)