Opciones IBIT de BlackRock de $40B: ¿Es la volatilidad de Bitcoin el nuevo juego de ingresos favorito del mercado?
La actividad de opciones de IBIT muestra un cambio donde los inversores venden volatilidad a través de opciones cubiertas para generar ingresos, en lugar de especular sobre la dirección de Bitcoin.Resumen
La era del apalancamiento en el comercio de Bitcoin ha evolucionado hacia algo más deliberado, con la actividad de opciones en el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock convirtiéndose en un vehículo para estrategias de ingresos en lugar de especulación direccional. El interés abierto en las opciones de IBIT está dominado por posiciones de compra consistentes con la venta sistemática de opciones de compra cubiertas, donde los inversores venden opciones OTM contra sus acciones para capturar primas.
Esta estrategia funciona como el nuevo "carry" de Bitcoin, favorecida por instituciones que buscan claridad regulatoria y mecánicas familiares. La gran oferta de opciones de venta a corto plazo está suprimiendo la volatilidad realizada, lo que ha provocado una caída significativa en la volatilidad realizada de 30 días de Bitcoin, ya que los flujos de cobertura de los operadores absorben el impulso.
Esta madurez institucional está remodelando el comportamiento de Bitcoin, debilitando su reflexividad histórica y moderando los movimientos extremos de precios. Si bien esto proporciona estabilidad y rendimientos constantes, se produce a costa de una acción de precios menos explosiva, lo que sugiere que Bitcoin está entrando en una fase de domesticación donde su volatilidad se cosecha para obtener ingresos en lugar de perseguirse para grandes ganancias.
(Fuente：CryptoSlate)