ジェーン・ストリートはビットコインの暴落を引き起こしたのか？その理論が成り立たない理由を深掘り

ジェーン・ストリートがビットコインの現物ETFの主要な認可参加者であり、毎日の午前10時にビットコインを体系的に売却して価格を下落させ、安価にETFを購入していたという説が広まりました。この主張は、ジェーン・ストリートに対する訴訟が毎日の価格下落の消失とビットコイン価格の急騰と一致したことで注目を集めました。しかし、暗号通貨エコノミストのアレックス・クルーガー（Alex Kruger）が分析した市場データは、この説を裏付けておらず、いわゆる「価格急落」期間中のETFリターンはナスダックのパフォーマンスと密接に関連しており、より広範な市場の再価格付けを示唆しています。専門家は、ETFの構造、特に「現物」での作成と償還のプロセス、および認可参加者に付与された規制上の免除により、不正行為なしに一時的な価格変動が生じる可能性があると説明しています。認可参加者がETFのシェアを空売りし、現物ビットコインをすぐに購入するのではなく、先物でヘッジする場合でも、必ずしも価格が抑制されるわけではなく、純需要は一定です。ジェーン・ストリートがビットコイン価格を操作したことを裏付けるオンチェーンデータや取引所の記録は存在しません。

(出典：CoinDesk)