Crypto Long & Short：仮想通貨の流動性の蜃気楼
概要
ML TechのLeo Mindyuk氏は、見出しとなる日次および月次の取引高に基づくと仮想通貨市場は非常に流動性があるように見えますが、大規模取引の実行可能な流動性は断片的で脆弱であると主張しています。特にトップ20のコイン以外や市場のストレス時には顕著です。多くの取引所が存在するにもかかわらず、出来高と流動性は少数の取引所に集中しており、テストされると可視流動性が大幅に崩壊することがあります。この構造的な断片化により、報告された出来高は活動をまとめるものの、容易にアクセスできる流動性をまとめているわけではなく、実際の深度に触れると不釣り合いな価格影響（スリッページ）が生じます。機関投資家にとって、この流動性リスクはポジションの構築と解消の両方で極めて重要であり、市場の質は穏やかな日のスナップショットではなく、圧力下での回復力によって判断されるべきです。
(出典：CoinDesk)