KBWがHIVE、BITF、BTDRを格下げ：AI/HPC計画の収益化は予想より時間がかかる可能性

KBWは、Bitfarms (BITF)、Bitdeer (BTDR)、HIVE Digital (HIVE) の3つのビットコインマイナーの格付けをアウトパフォームからマーケットパフォームに引き下げました。これは、同社らがAIおよびHPCホスティングへの戦略的転換が、市場が予想するよりも収益化に時間がかかる可能性があるという懸念によるものです。この投資銀行は、デジタルインフラへの移行は魅力的であるものの、AI対応データセンターのための施設改修には多大な資本が必要であり、重大な実行リスクと長いリードタイムが伴うと指摘しました。

具体的には、KBWはBitfarmsの格付けを引き下げ、同社のペンシルベニア州Sharon拠点のポテンシャルはすでに織り込まれているとし、リース契約は2026年下半期まで実現しないと見ています。Bitdeerについては、AIクラウド事業の拡大による不確実性、小規模であること、株主支配の集中を理由に目標株価が大幅に引き下げられました。HIVE Digitalの目標株価も削減され、アナリストは同社のAI戦略の持続性に疑問を呈し、パートナーチャネルへの依存が純粋なデータセンター競合他社と比較して最適でない位置にあると指摘しました。

KBWの全体的なメッセージは、これらのマイナーが成功したデータセンター事業者に転換する道のりは資本集約的であり、投資家が現在予想しているよりも多くの希薄化と忍耐が必要になる可能性があるということです。

(出典：CoinDesk)