HIVE, BITF, BTDR rebajados por KBW: Los planes de IA/HPC podrían tardar más de lo esperado en dar frutos

KBW ha rebajado a tres mineros de Bitcoin —Bitfarms (BITF), Bitdeer (BTDR) y HIVE Digital (HIVE)— de rendimiento superior a rendimiento de mercado, citando la preocupación de que su cambio estratégico hacia el hosting de Inteligencia Artificial (IA) y Computación de Alto Rendimiento (HPC) podría tardar más en generar retornos de lo que el mercado espera. El banco de inversión señaló que, si bien la transición a infraestructura digital es atractiva, implica riesgos significativos de ejecución y largos plazos, especialmente dada la naturaleza intensiva en capital de la modernización de instalaciones para centros de datos listos para IA.

Específicamente, KBW rebajó la calificación de Bitfarms, creyendo que el potencial de su sitio en Sharon, Pensilvania, ya está descontado en el precio, y no espera un acuerdo de arrendamiento formal hasta la segunda mitad de 2026. Bitdeer vio un fuerte recorte en el precio objetivo debido a la incertidumbre añadida por su creciente enfoque en la nube de IA, su pequeña escala y el control concentrado de los accionistas. El precio objetivo de HIVE Digital también fue reducido, ya que el analista cuestionó la durabilidad de su estrategia de IA, señalando que su dependencia de los canales de socios la deja en una posición subóptima en comparación con los competidores puros de centros de datos.

El mensaje general de KBW es que el viaje para que estos mineros se conviertan en operadores exitosos de centros de datos es intensivo en capital, lo que podría requerir más dilución y paciencia de lo que los inversores anticipan actualmente.

(Fuente：CoinDesk)