ビットコイン2025年レビュー：一見平坦な価格チャートの裏に隠された「激しい変革」

ビットコインの2025年の価格チャートは横ばいに見えましたが、その根底にある市場構造は「激しい変革」を遂げました。主要な進展には、米国政府が第14233号大統領令を通じて戦略的ビットコイン準備金（SBR）を設立し、米国が純粋な売り手から戦略的保有者に転換したこと、また他国や企業も同様の動きを探ったことが含まれます。企業はバランスシート上で100万BTC以上を保有しています。規制の進展により、CFTCがデリバティブ市場での証拠金としての利用を承認し、OCCが「無リスク・プリンシパル」取引を明確にしたことで、ビットコインは伝統的金融に組み込まれました。主要銀行は取引とカストディを統合し始めました。ブラックロックのIBITを含むビットコインETFは、価格停滞下でも250億ドルの巨額の資金流入を集め、構造的な蓄積を示しました。しかし、価格は10月に125,000ドル超の史上最高値を記録した後、長期保有者の売却とマクロ経済のデレバレッジングにより30%以上下落しました。同時に、マイナーは生産コストを下回る価格により支払能力の危機に直面し、Googleの支援を受けながらAI/HPC契約を結び、ハイブリッドエネルギー計算センターへと転換を余儀なくされました。この年は「配管」の統合が完了しましたが、構造的な採用がマクロ主導のボラティリティを防ぐことはできませんでした。

(出典：CryptoSlate)