K33：长期比特币保有者带来的卖方压力が飽和に近づく
概要
調査・仲介会社K33のリサーチ責任者Vetle Lunde氏によると、長期保有者によるビットコインの売り圧力は飽和点に近づいています。2024年以降、2年以上保有されていたビットコイン供給のうち約160万BTCが再利用されており、これは初期保有者による持続的なオンチェーンでの売却を示しています。Lunde氏は、この供給量の減少は、グレースケールETFへの転換などの技術的要因だけでは説明できず、米国の現物ビットコインETFによって生み出された深い流動性の中で、長期保有者が利益を確定していることを示唆していると主張しています。この大規模な供給放出は、ビットコインの相対的な低迷の一因と見られています。K33は、早期保有者による売却が落ち着くにつれて売り圧力は緩和すると予想しており、2年以上の供給量は2026年末までに下降トレンドを終えると予測しています。さらに、第4四半期のパフォーマンスの低さから、四半期末のポートフォリオのリバランスが12月後半から1月上旬にかけての資金流入を支える可能性があると指摘しています。
(出典：The Block)