Cantor、急落で大幅な目標株価引き下げ後もStrategy株は買いだと判断
CoinDesk
Cantor Fitzgerald は、ビットコインの下落と資本調達プレミアムの低下にもかかわらず、Strategy (MSTR) のオーバーウェイト評価を維持しています。概要
Cantor FitzgeraldのアナリストであるBrett Knoblauch氏は、ビットコイン価格の急落を受け、Strategy (MSTR) の12ヶ月目標株価を560ドルから229ドルへと大幅に引き下げましたが、依然としてオーバーウェイト評価を維持し、新目標株価は依然として約30%の上昇を示唆しています。根本的な問題は、プレミアム価格で株式を発行してビットコインを購入するというStrategyのビジネスモデルが、調整後市場純資産価値（mNAV）倍率が1.18倍に低下したことで制約を受けている点です。Knoblauch氏は、年間の資本市場調達額の予測を225億ドルから78億ドルに大幅に削減しました。しかし、ビットコイン価格が回復すれば、この戦略は再び機能するとCantorは確信しています。一方、Mizuhoは、Strategyが最近の増資により多額の現金準備金を確保しており、配当を支払いビットコインの売却を回避する柔軟性があると指摘しています。CFOのAndrew Kang氏は、mNAVが1を上回った場合にのみ新株発行に戻る意向であり、ビットコイン売却は最終手段であると明言しました。
(出典：CoinDesk)