La acción de Strategy sigue siendo una compra en Cantor después de que la caída forzara un recorte importante en el precio objetivo
Cantor Fitzgerald mantuvo una calificación de sobreponderar en Strategy (MSTR) a pesar de recortar su precio objetivo debido a la fuerte caída de Bitcoin y la reducción de la prima de recaudación de capital.Resumen
El analista de Cantor Fitzgerald, Brett Knoblauch, redujo drásticamente el precio objetivo a 12 meses para Strategy (MSTR) de $560 a $229 tras una fuerte caída en el precio de Bitcoin, aunque mantuvo una calificación de sobreponderar, sugiriendo aún casi un 30% de alza. El problema central es que el modelo de negocio de Strategy, que depende de emitir acciones a una prima para comprar Bitcoin, está restringido porque su múltiplo de valor neto de activos de mercado (mNAV) ajustado cayó a 1.18x, amenazando su capacidad de recaudar capital sin diluir a los accionistas. Knoblauch recortó las ganancias proyectadas de capitalización de mercado anuales de $22.5 mil millones a $7.8 mil millones. No obstante, Cantor confía en que la estrategia funcionará nuevamente si los precios de Bitcoin se recuperan. Por separado, Mizuho señaló que Strategy ha acumulado una gran reserva de efectivo tras una reciente emisión de acciones, lo que le da flexibilidad para cubrir dividendos y evitar vender Bitcoin. El director financiero, Andrew Kang, indicó que la empresa solo volverá a emitir nuevas acciones cuando su mNAV supere 1, considerando las ventas de Bitcoin solo como último recurso.
(Fuente：CoinDesk)