「我々はあなたの憎悪を誇りに着る」：S&PがTetherを格下げした理由、同社はどの国よりも多くの金を買い付けた

S&Pグローバルは、準備金の流動性への懸念から、TetherのUSDTステーブルコインの格付けを最低の5に引き下げました。これは、価格変動とカウンターパーティリスクをもたらすビットコインや担保付きローンへの配分が増加し、従来のドル建てモデルから逸脱しているためです。Tetherは積極的に現物金を積み増してきましたが、S&Pは、金のようなハード資産は米国債よりも即時償還のために短期で換金するのが難しいと指摘しました。また、S&Pは資産適格性、カストディアン、取引相手に関する開示の欠如も批判しました。

TetherのCEOであるPaolo Ardoino氏は、金とビットコインを世界的な不安定さに対する長期的なヘッジとみなし、この戦略を擁護し、「壊れた金融システムの重力に逆らおうとする企業に、伝統的な金融のプロパガンダ機関は懸念を強めている」と述べました。暗号資産市場は格下げをほとんど無視しており、USDTが10年間にわたってドルペッグを維持してきた実績と、深い取引流動性を信頼しています。さらに、Tetherが保有する1300億ドル超の短期米国債から得られる多大な収益が、リスク資産による変動を吸収できると市場が考える、急速に成長する株式クッションを生み出しています。

Tetherの収益力と市場の信頼は高いものの、S&Pが指摘するように、準備金の運用詳細に関する透明性の欠如が、グローバル決済資産として期待される基準との整合性を妨げる、未解決の核心的な問題として残っています。

(出典：CryptoSlate)