ほとんどの暗号資産財務会社は割引価格で取引されている — その理由

Bitwise の最高投資責任者である Matt Hougan 氏は、ほとんどのデジタル資産財務会社 (DAT) が、純資産価値 (mNAV) よりも低い価格で取引されていると指摘しています。彼は、この割引の主な理由として、流動性の低さ、運営費用と役員報酬、そして固有の市場または実行リスクの3つを挙げています。逆に、一部の DAT は、負債を発行して暗号資産を購入したり、資産を貸し付けたり、デリバティブを使用したり、割安な暗号資産を取得したりすることで、1株当たりの暗号資産保有量を積極的に増やすことにより、プレミアム価格で取引される可能性があります。Hougan 氏は、規模が構造的な優位性をもたらし、大企業がより良い信用や M&A 機会にアクセスできるようにすると述べています。彼は、DAT 市場が二極化すると予測しており、プレミアム企業は成長戦略をうまく実行し、割引企業はコストや規模で苦戦するため、投資家に対し、彼のフレームワークを使用して公正価値を評価するよう促しています。

(出典：BeInCrypto)