Billones de dólares en liquidez de criptomonedas se concentran en los centros que los reguladores de EE. UU. más temen
El BIS advierte que la liquidez cripto se concentra en pocos exchanges, creando un riesgoso "sistema financiero cripto en la sombra".Resumen
La liquidez del mercado de criptomonedas se está concentrando cada vez más en unos pocos centros de negociación masivos, una tendencia que el Banco de Pagos Internacionales (BIS) advierte que está evolucionando hacia un "sistema financiero cripto en la sombra" altamente apalancado. Estas grandes plataformas, denominadas "intermediarios de criptoactivos multifuncionales" (MCI), han expandido sus servicios más allá del trading, ofreciendo préstamos, derivados, staking y productos de rendimiento, combinando roles que en la finanza tradicional están divididos entre bancos, corredores y custodios.
Esta concentración plantea desafíos regulatorios significativos. Debido a que estos MCI operan en múltiples jurisdicciones y carecen de los requisitos prudenciales de los bancos tradicionales —como buffers de capital y seguros de depósito—, generan riesgos sistémicos. El BIS destaca que, durante periodos de estrés de mercado, la interconexión entre el apalancamiento, el colateral y la liquidez concentrada puede acelerar las caídas de precios mediante liquidaciones automatizadas.
A medida que estas plataformas se integran más con las finanzas tradicionales a través de la custodia institucional y las reservas de stablecoins, el BIS sugiere que los reguladores deben implementar reglas basadas tanto en la entidad como en la actividad. Esto aseguraría que estos "supermercados financieros" estén sujetos a una gobernancia más estricta, gestión de riesgos y una clara segregación de los activos de los clientes para evitar el contagio financiero.
(Fuente：CryptoSlate)