Aave V3 Evitó Deudas Incobrables de 2023 a 2025: Estudio
Un estudio del Banco de Canadá encontró que Aave V3 evitó deudas incobrables a través de la sobrecolateralización y las liquidaciones, pero trasladó el riesgo a los prestatarios.Resumen
Un reciente documento del personal del Banco de Canadá analizó el rendimiento de Aave V3 del 27 de enero de 2023 al 6 de mayo de 2025, revelando cero préstamos morosos en 2024. Este éxito se atribuyó a la dependencia de la plataforma de la sobrecolateralización y las liquidaciones automatizadas, lo que evitó pérdidas para los prestamistas en su mercado de préstamos de Ethereum. Sin embargo, el estudio destacó un intercambio clave: si bien los prestamistas estaban protegidos, el riesgo se transfirió a los prestatarios y la eficiencia del capital se redujo en comparación con los sistemas de préstamo tradicionales. El apalancamiento recursivo, donde los usuarios piden prestado repetidamente contra la garantía, representó más del 20% del volumen total prestado, aumentando la exposición de los prestatarios durante las caídas del mercado. Las liquidaciones tendían a ocurrir en oleadas concentradas, afectando principalmente a Wrapped Ether (WETH), Wrapped Staked Ether (wstETH), Wrapped Bitcoin (WBTC) y Wrapped eETH (weETH), con pérdidas para los prestatarios que podrían alcanzar entre el 10% y el 30% debido a las tarifas de liquidación y la pérdida de ganancias posteriores.
(Fuente：Cointelegraph)