Aave V3 避免了 2023 年至 2025 年的坏账：研究
内容摘要
加拿大银行的一份研究报告分析了 Aave V3 在 2023 年 1 月 27 日至 2025 年 5 月 6 日期间的表现，发现 2024 年没有不良贷款。 这一成功归功于该平台对过度抵押和自动清算的依赖，这防止了其以太坊借贷市场中贷款人的损失。 然而，该研究强调了一个关键的权衡：虽然保护了贷款人，但风险转移给了借款人，并且与传统借贷系统相比，资本效率降低了。 递归杠杆，即用户反复抵押借款，将借来的资产重新部署为新的抵押品并再次借款以扩大敞口，占借款总量的 20% 以上，增加了借款人在市场下行期间的风险敞口。 清算往往以集中波的形式发生，主要影响 Wrapped Ether (WETH)、Wrapped Staked Ether (wstETH)、Wrapped Bitcoin (WBTC) 和 Wrapped eETH (weETH)，借款人的损失可能因清算费用和错失的收益而达到 10% 至 30%。
(来源：Cointelegraph)