El seguro DeFi es la última frontera de las finanzas onchain
El seguro DeFi es el primitivo crítico faltante necesario para madurar las finanzas descentralizadas en una utilidad financiera global y resiliente.Resumen
El autor sostiene que las finanzas descentralizadas (DeFi) están fundamentalmente rotas porque carecen de un respaldo de riesgo: el seguro, que es el último primitivo faltante. Los intentos actuales de seguro onchain fracasan debido a problemas estructurales, principalmente al utilizar activos correlacionados y nativos de DeFi (como ETH) como garantía, creando un bucle de retroalimentación positiva de fracaso durante las explotaciones. Además, depender de los agricultores minoristas para la suscripción no es sostenible; el seguro real requiere capital no correlacionado de grado institucional que busque rendimientos bajos y estables.
La industria debe cambiar su enfoque del TVL (Valor Total Bloqueado) al TVC (Valor Total Cubierto) para medir la madurez de la seguridad, ya que un TVL alto con un TVC bajo significa que el sistema está efectivamente "desnudo" frente al riesgo. El seguro debe convertirse en el motor de precios del riesgo, convirtiendo riesgos opacos como el fallo de contratos inteligentes en instrumentos comerciables, proporcionando así un oráculo global y líquido para la salud del protocolo.
El objetivo final es el seguro programable, donde los pagos son atómicos y ocurren dentro del mismo bloque que la verificación del estado, integrándose perfectamente en la pila de transacciones. Esta robusta capa de seguros es esencial para incorporar entidades de finanzas tradicionales como los neobancos, cuyos reguladores exigen una gestión de riesgos que vaya más allá del principio de "el código es ley". Resolver el problema del seguro es el paso necesario para transformar DeFi de un experimento de nicho a una utilidad global y resiliente.
(Fuente：Cointelegraph)