DeFi 保险是链上金融的最后前沿
内容摘要
作者认为，去中心化金融（DeFi）存在根本性的缺陷，因为它缺少风险后盾——保险，这是最后缺失的原始构件。当前链上保险的尝试因结构性问题而失败，主要是使用 DeFi 原生、相关的资产（如 ETH）作为抵押品，在发生漏洞时造成失败的正反馈循环。此外，依赖散户收益耕作者进行承保是不可持续的；真正的保险需要不相关的、机构级的资本来寻求低而稳定的回报。
行业必须将重点从总锁定价值（TVL）转移到总覆盖价值（TVC）上来衡量安全成熟度，因为低 TVC 的高 TVL 意味着系统在很大程度上对风险是“裸露的”。保险必须成为风险的定价引擎，将不透明的风险（如智能合约失败）资产化为可交易的工具，从而提供关于协议健康状况的全球性、流动性预言机。
最终目标是可编程保险，其中赔付是原子的，并在状态验证的同一区块内发生，无缝集成到交易堆栈中。这种强大的保险层对于接纳传统金融实体（如新银行）至关重要，这些实体的监管机构要求风险管理不能仅依赖“代码即法律”原则。解决保险问题是使 DeFi 从小众实验转变为有韧性的全球公用事业的必要步骤。
(来源：Cointelegraph)