MicroStrategy Aclara el Verdadero Punto de Quiebre: Qué Sucede Primero en un Colapso de Bitcoin

MicroStrategy reveló en su informe de resultados del cuarto trimestre de 2025 el escenario de extremo riesgo que tensaría su modelo de tesorería de Bitcoin. El CEO, Phong Le, indicó que una caída del 90% en el precio de Bitcoin, hasta aproximadamente $8,000, es el punto en el que las reservas de BTC de la empresa igualarían su deuda neta, imposibilitando el pago de deuda convertible solo con sus tenencias de BTC.

En este escenario, considerado altamente improbable y que se desarrollaría a lo largo de varios años, la compañía consideraría reestructuración, emisión de nueva renta variable o obtención de deuda adicional. Esta aclaración se suma a un disparador de venta de Bitcoin previamente mencionado, que dependía de que la acción cotizara por debajo de 1x mNAV y que los mercados de capitales estuvieran cerrados o fueran demasiado caros. El nuevo punto de quiebre sugiere que, en un colapso severo, la acción inmediata sería abordar el servicio de la deuda mediante financiación o reestructuración, no necesariamente vendiendo Bitcoin. A pesar de reportar pérdidas no realizadas significativas debido a la volatilidad, la dirección mantiene su convicción en la acumulación a largo plazo de Bitcoin.

(Fuente：BeInCrypto)