El Día de la Marmota para Bitcoin significa seis semanas más de invierno macroeconómico si los flujos centrales permanecen en rojo profundo

Bitcoin experimentó una fuerte caída por aversión al riesgo, coincidiendo con la predicción del Día de la Marmota de seis semanas más de invierno, lo que sugiere un período prolongado de "frío macroeconómico" y volatilidad hasta la reunión del FOMC de marzo. Este comportamiento refuerza el papel de Bitcoin como un activo de exposición al riesgo apalancado cuando las tasas de descuento y el dólar se repricifican rápidamente, especialmente cuando el oro resiste mejor durante las fases de aversión al riesgo. Los factores clave que impulsan esta perspectiva incluyen las importantes salidas netas de los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. a finales de enero, lo que reduce el soporte mecánico de compra durante las caídas, y el aumento de los anclajes macroeconómicos, como el rendimiento real del TIPS a 10 años cerca del 1.93%, que eleva la tasa de obstáculo para los activos especulativos. La incertidumbre política en torno a la Reserva Federal también contribuye a una prima de riesgo más alta. Para escapar de este "invierno macroeconómico", el mercado de Bitcoin necesita ver entradas sostenidas de ETF que compensen las amortizaciones, una caída en los rendimientos reales desde el nivel del 2%, y que la volatilidad implícita vuelva a la media. Si estas condiciones no se cumplen, Bitcoin corre el riesgo de seguir cotizando como beta de riesgo apalancado, limitado por la oferta impulsada por las amortizaciones hasta la próxima reunión del FOMC.

(Fuente：CryptoSlate)