Bitcoin rompiendo por encima de los $100k rompió silenciosamente su curva de adopción positiva a medida que el uso se desploma
El precio de Bitcoin alcanza máximos históricos mientras que el uso en cadena, como las direcciones activas, ha disminuido desde 2021, señalando un cambio estructural impulsado por los ETF.Resumen
La correlación histórica entre la apreciación del precio de Bitcoin y la adopción de la red, medida por direcciones activas y recuentos de transacciones, se ha roto desde 2021. A pesar de que Bitcoin cotiza a máximos históricos en la era de los ETF, las direcciones activas diarias han caído a niveles vistos por última vez a principios de 2020, lo que indica que el capital está entrando a través de la acumulación en lugar de una mayor interacción con la red.
La aprobación de los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. introdujo un cambio estructural, permitiendo la exposición al capital sin interacción directa en la cadena, lo que llevó a un desacoplamiento donde el precio sube mientras el uso se estanca o disminuye. Un índice de adopción compuesto confirma esta divergencia, mostrando que el precio avanza mientras los fundamentos en cadena se quedan atrás.
Esto sugiere que Bitcoin está entrando en una fase más intensiva en capital y de menor velocidad, funcionando cada vez más como una reserva de valor o activo de garantía en lugar de una red transaccional. Si bien la adopción medida por la actividad en cadena parece haber alcanzado su punto máximo en 2021, los datos muestran convicción entre los tenedores a largo plazo, no necesariamente una base de usuarios en expansión, lo que significa que el precio ya no es un indicador fiable del uso.
(Fuente：CryptoSlate)