Bitcoin se disparó a $94,000 mientras una métrica crítica se vuelve positiva por primera vez desde octubre

Bitcoin escaló hasta los $94,000, coincidiendo con importantes entradas en los ETF de Bitcoin. Sin embargo, la base del rally parece ser más profunda que la simple demanda al contado, como lo indican los cambios estructurales en los derivados y los datos en cadena. Una métrica crítica, el sesgo de opciones de compra de Bitcoin (que mide el costo de la protección al alza frente a las coberturas a la baja), se volvió positivo el 1 de enero por primera vez desde octubre, lo que indica que los operadores institucionales están apostando agresivamente por nuevas subidas. Este sesgo positivo crea un bucle de retroalimentación autorreforzante a través de los flujos de cobertura de los distribuidores. Al mismo tiempo, el análisis en cadena mostró una redistribución masiva de la oferta: la oferta concentrada disminuyó significativamente y las tomas de ganancias realizadas colapsaron, lo que sugiere que los nuevos compradores están acumulando con horizontes temporales más largos, reduciendo así la presión vendedora. Además, el rally incluyó un corto squeeze, pero ocurrió en un entorno de bajo apalancamiento, lo que significa que el movimiento no se basa en capital prestado y frágil. La convergencia de un sesgo de compra positivo, la consolidación de la oferta y el apalancamiento comprimido sugiere que la reciente acción del precio es estructuralmente sólida y amplificada por catalizadores como las entradas de ETF.

(Fuente：CryptoSlate)