Ethereum perdió más de $100 millones en tarifas este año, y un gigante corporativo se quedó con las ganancias
La utilidad de Ethereum se disparó en 2025, pero los ingresos por tarifas cayeron más de $100 millones debido a las actualizaciones Dencun, beneficiando a Base de Coinbase.Resumen
En 2025, la blockchain Ethereum registró su año operativo más fuerte, pero el precio de ETH cayó un 10% en lo que va del año, destacando un cambio fundamental en su economía. La actualización "Dencun" redujo significativamente las tarifas de transacción para los usuarios al disminuir drásticamente el costo que las redes de Capa 2 (Layer-2) pagan a la red principal por seguridad. Mientras que los ingresos totales de las L2 fueron de $129.17 millones, solo pagaron alrededor de $10 millones a Ethereum, lo que implica que Ethereum sacrificó más de $100 millones en ingresos potenciales por tarifas, debilitando la presión deflacionaria del token.
Esta reestructuración económica ha concentrado las ganancias entre los operadores de L2, con la red Base, desarrollada por Coinbase, capturando casi el 60% de los ingresos del sector, generando más de $75 millones. Esta concentración significa que una parte significativa del valor generado por el ecosistema ahora se acumula en el balance de una entidad corporativa distinta en lugar de los participantes generales de la red. A pesar del rendimiento rezagado del precio de ETH, la adopción institucional continúa acelerándose, con Ethereum asegurando aproximadamente el 64% del Valor Total Bloqueado (TVL) en DeFi, lo que sugiere un "vuelo hacia la calidad".
Los inversores enfrentan incertidumbre ya que la correlación directa entre el alto volumen de transacciones y el precio del token se ha interrumpido en este entorno de bajas tarifas. Los partidarios argumentan que esta es una fase de transición necesaria que asegura la posición de Ethereum como la capa de liquidación global, lo que eventualmente impulsará el valor a largo plazo del token.
(Fuente：CryptoSlate)