Este Ciclo Anclado Institucionalmente y Liderado por Bitcoin Muestra que la Caída de Tres Meses No es un Invierno: Glassnode
El informe de Glassnode y Fasanara indica que la reciente caída de Bitcoin es un reinicio de mitad de ciclo, no un invierno cripto, debido a entradas récord y menor volatilidad.Resumen
Glassnode y Fasanara Digital argumentan que la reciente caída de precios de Bitcoin durante los últimos tres meses es una corrección de mitad de ciclo en lugar del inicio de un invierno cripto. Su informe señala que Bitcoin ha atraído más de $732 mil millones en nuevo capital neto desde el mínimo del ciclo de 2022, elevando la capitalización realizada a aproximadamente $1.1 billones, una métrica que típicamente se contrae durante los inviernos reales. Además, la volatilidad realizada a un año ha caído significativamente, lo que se asocia con una mayor liquidez, a diferencia de los picos de volatilidad vistos al comienzo de los inviernos. Las tenencias de ETF al contado siguen siendo sólidas, representando alrededor del 6.9% del suministro circulante, y los flujos de ETF no se han vuelto negativos de forma sostenida. El rendimiento de los mineros en todo el sector también diverge de los patrones invernales, ya que el ETF WGMI ha subido más del 35% mientras BTC caía. La propia corrección se ajusta al comportamiento histórico de reducción de apalancamiento de mitad de ciclo visto en 2017, 2020 y 2023, lo que sugiere un reinicio de posicionamiento en lugar de un final de ciclo.
(Fuente：CoinDesk)