Glassnode：比特币引领的机构锚定周期表明三个月下跌并非熊市
内容摘要
Glassnode和Fasanara Digital认为，比特币近三个月的价格回调是中期周期重置，而非全面爆发的加密寒冬。他们的分析指出，自2022年低点以来，比特币吸引了超过7320亿美元的净新资本，将已实现市值推升至约1.1万亿美元，而该指标在真正的寒冬期间通常会收缩。此外，一年期已实现波动率已大幅下降，这与流动性加深有关，与寒冬开始时的波动性飙升形成对比。现货ETF的持有量依然强劲，占流通供应量的约6.9%，且ETF资金流尚未像在深度回调中那样持续为负。整个行业的矿工表现也与历史寒冬模式不同，WGMI ETF在BTC下跌期间反而上涨了35%以上。这次回调本身符合2017年、2020年和2023年出现的历史中期去杠杆事件的模式，表明这是对头寸的重置，而非周期的结束。
(来源：CoinDesk)