El Gran HODL: Cómo la oferta inmóvil moldea el próximo verdadero apretón de Bitcoin
Los cambios en la dinámica en cadena, incluida la distribución de tenedores a largo plazo y las salidas de ETF, están preparando el escenario para el próximo movimiento de precios de Bitcoin.Resumen
El reciente movimiento del precio de Bitcoin alrededor de $101,000 refleja una tensión entre la oferta y la demanda impulsada por el comportamiento en cadena. Después de meses de acumulación, la oferta ilíquida, que alcanzó un máximo de varios años cerca del 72% de las monedas en circulación, ha comenzado a disminuir a medida que los tenedores a largo plazo realizan ganancias, lo que provoca un estancamiento del mercado. El camino hacia el próximo apretón de precios depende de la interacción mecánica entre la emisión diaria fija (aproximadamente 450 BTC), el ritmo de distribución de los tenedores a largo plazo, la venta de mineros y la capacidad de absorción de fondos como los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. Las recientes salidas netas de los ETF y la toma de ganancias por parte de cohortes de larga duración han aumentado la oferta flotante negociable, limitando los repuntes. Un escenario de 'apretón' requiere que la demanda de los ETF supere significativamente la emisión más la distribución, ajustando la oferta flotante disponible. Los operadores deben monitorear el Cambio de Suministro Ilíquido en busca de un giro al alza, el precio realizado del tenedor a corto plazo durante las caídas, y el flujo de los ETF en relación con la emisión diaria para anticipar cuándo el mercado romperá su rango actual.
(Fuente：CryptoSlate)