什么是DAT？
内容摘要
数字资产金库（DAT）公司是其资产负债表上持有大量加密资产的上市公司，允许投资者通过传统股票购买获得间接敞口。该模式由Michael Saylor的Strategy（前身为MicroStrategy）开创，随后迅速普及，目前有200多家上市公司采用其变体。投资者青睐DAT是因为其监管合规性和潜在的杠杆回报，因为这些公司通常使用债务为其加密资产购买提供资金。DAT与ETF不同，因为DAT是积极管理的公司，旨在持续积累加密资产，而ETF则被动跟踪标的资产的价格。DAT的业绩通过资产净值（NAV）及其倍数（mNAV）来衡量；溢价（mNAV > 1.0）允许DAT通过“按市价发行股票计划”（ATM）发行新股，以购买更多加密资产，实现“增值稀释”。主要风险包括市场低迷期间溢价崩溃，迫使公司进行股票回购，这可能需要出售资产，如果信心动摇，可能导致“死亡螺旋”。目前，超过200家DAT持有超过100万枚比特币，以太坊和Solana也是重要的持有资产。
(来源：The Block)