为什么比特币面临残酷的流动性陷阱，因为中国价值2980亿美元的美国国债即将出售

中国逐步减持美国国债，最近因监管机构敦促商业银行限制对美国债务的集中风险而加剧，这对以太坊构成微妙的威胁。尽管中国6826亿美元的官方持有量不足以单独打破深厚的美国国债市场，但外国参与度的降低可能通过期限溢价推高美国收益率。金融状况的收紧提高了持有像比特币这样的非收益资产的机会成本，这反映在实际收益率的上升中。分析师认为，即使是由于对新发行的需求减少而导致的无序收益率飙升，也可能引发风险资产的快速去杠杆化。交易员正在关注四种情景，从“可控的去风险”到“无序的流动性冲击”。具有讽刺意味的是，持有大量美国国债的稳定币可能会在一定程度上补贴国债需求，但比特币仍可能因整体状况收紧而受损。最终，比特币的命运取决于收益率的上升是保持有序，还是引发严重的债券市场压力事件，从而促使政策支持出现，而这在历史上通常是加密货币流动性驱动反弹的前兆。

(来源：CryptoSlate)