天然气昨日飙升17%，正触发可能突然令比特币价格暴跌的宏观陷阱

由于亚洲和欧洲的寒冷天气预报，天然气价格昨日飙升了近18%，导致全球液化天然气市场收紧。尽管这对加密货币交易员来说似乎无关紧要，但这种冲击可以通过实际利率和美元流动性状况传导至比特币。

实际收益率（名义收益率减去通胀预期）是比特币的一个关键宏观驱动因素，被NYDIG视为与实际利率负相关的流动性晴雨表。持续的能源价格上涨可能会推高通胀预期（盈亏平衡率）。如果名义收益率的上升速度快于盈亏平衡率，或者美联储因通胀担忧而收紧政策，实际收益率就会上升，从而对看涨比特币构成阻力。此外，能源通胀恐慌通常会推高美元，这与金融状况收紧和可部署到加密市场的资本减少相关，稳定币增长放缓即是例证。

要使这种能源冲击对加密货币产生重大影响，价格走势必须持续，通胀预期必须有意义地上升，并且美元必须走强。如果天气压力迅速消退，宏观陷阱就会避免。然而，如果能源溢价持续存在并导致实际收益率上升或美联储采取更强硬的政策立场，随着加密市场与宏观市场整合加深，比特币将面临阻力，因为它对流动性收紧和机会成本上升更为敏感。

(来源：CryptoSlate)