为什么本周到期的130亿美元比特币期权对价格来说是无关紧要的

在Deribit上即将到期的130亿美元比特币期权（该交易所清算了近90%的未平仓合约）被形容为“无关紧要”，因为它遵循可预测的季度模式，其中大部分合约在结算前就已经展期，从而消除了其影响。

在期权到期前，一种称为伽马钉盘的动态会导致异常稳定，因为做市商通过逢低买入和逢高卖出来对冲，通常将BTC锁定在未平仓合约最多的行权价附近（“最大痛苦区”）。一旦合约结算，这种对冲压力（称为“伽马重置”）就会消失，使现货价格能够更自由地波动。

市场的预期波动性由Deribit的DVOL指数衡量，该指数在到期后通常会下降，除非有外部催化剂介入。此外，现货比特币ETF的整合提供了稳定的需求缓冲，抑制了可能由衍生品活动引起的波动性飙升。最终，专家们认为这些到期事件是波动性管理事件，用于重置头寸，而不是重大的市场冲击。

(来源：CryptoSlate)