アメリカのピボットとウォール街2.0

GENIUS法案は利息付きステーブルコインを制限し、利回り生成をステーキングのようなDeFi構造へと押しやっています。これは銀行が反対している動きです。業界の専門家は、直接的な受動的利回りは禁止されていますが、ステーブルコイン発行者は依然として利回りを分配するためにDeFiプラットフォームを立ち上げることができると指摘しています。

連邦チャーターは、CircleやPaxosなどの暗号ネイティブ企業に制度的地位を与えることで権力バランスを大きく変えており、レガシー銀行に依存することなく、中核となる決済サービスをめぐって直接競争することを可能にしています。しかし、専門家は、既存の銀行が依然として流通、バランスシートの厚み、顧客の信頼において優位性を持っていると警告しており、競争は信頼と流通の拡大へと移行しています。

さらに、GENIUS法案がステーブルコインの連邦フレームワークを確立した一方で、州レベルのイノベーションはこの新しい「協力的連邦主義」の時代において制約されています。より大きな未解決の問題はトークンの分類であり、CLARITY法案は、ネットワークが十分に分散化された後にトークンが「証券」ステータスから「デジタルコモディティ」ステータスに移行できるようにする「成熟度」テストを導入することで、これに対処することを目指しています。

(出典：BeInCrypto)