El Pivote Americano y Wall Street 2.0
La Ley GENIUS redirige la generación de rendimiento de las stablecoins a DeFi, mientras que las cartas federales intensifican la competencia entre empresas cripto y bancos tradicionales.Resumen
La Ley GENIUS ha cerrado la puerta a las stablecoins que generan intereses, empujando la búsqueda de rendimiento hacia nuevas estructuras DeFi, donde la recompensa proviene del diseño de DeFi en lugar de la stablecoin misma. Los expertos señalan que, si bien la acumulación pasiva de rendimiento está prohibida, las stablecoins pueden utilizarse en productos DeFi que generan rendimiento mediante el staking.
Las cartas federales están cambiando visiblemente el equilibrio de poder al otorgar a las empresas nativas de criptomonedas como Circle y Paxos una posición institucional, permitiéndoles competir directamente por los servicios centrales de pago y liquidación sin depender de los bancos tradicionales. Sin embargo, los expertos advierten que los incumbentes aún mantienen ventajas en distribución, profundidad de balance y confianza del cliente, por lo que la contienda se centra en escalar la confianza y la distribución más rápido.
Además, aunque la Ley GENIUS establece un marco federal para las stablecoins, el papel de los sistemas estatales se ha restringido bajo una era de "federalismo cooperativo". La cuestión más amplia sin resolver sigue siendo la clasificación de tokens, que la Ley CLARITY busca abordar introduciendo una prueba de "Madurez" para permitir que los tokens pasen del estatus de "valor" a "Materia Prima Digital" una vez que una red esté suficientemente descentralizada.
(Fuente：BeInCrypto)