ビットコインの7万1000ドルの上昇には、ほとんどのトレーダーが気づいていない問題がある
概要
ビットコインが7万1000ドル付近で推移しているにもかかわらず、デリバティブ取引量が現物取引量を大幅に上回っているため、市場構造は懸念されており、この上昇はほぼ完全にレバレッジによって支えられていることを示唆しており、真の現物需要によるものではありません。
現物取引は実際にコインを保有することを伴い、真の需要を示しますが、デリバティブ（先物、オプション）は、基礎市場を深めることなく活動を膨張させる、レバレッジをかけた複雑な取引戦略を可能にします。
このデリバティブ主導のセットアップは、価格をより不安定にし、マクロセンチメントが悪化した場合に突然の下落に対して脆弱になります。なぜなら、レバレッジのかかったポジションは清算によって急速に巻き戻される可能性があるからです。CMEなどの規制されたデリバティブの機関採用は増加していますが、この変化は、ビットコインの日常的な挙動が直接的な資産購入よりも契約によって形作られていることを意味し、外部ショック時にストレスを迅速に伝達する、表面上の見た目よりも強固でない基盤を作り出しています。
(出典：CryptoSlate)