イーサリアムの「超音速マネー」への移行はETH価格がビットコインを上回るのに役立たなかった

2022年のプルーフ・オブ・ステーク（PoS）への移行後、イーサリアム（ETH）がビットコインよりも希少になるという「超音速マネー」の議論は疑問視されています。EIP-1559の手数料バーンメカニズムと発行量削減はデフレを目指していましたが、ネットワーク活動が発行量を上回るのに不十分なため、ETHの供給量はわずかに増加しています（マージ以降、年率約0.23%）。さらに、活動の大部分が安価なレイヤー2ネットワークに移行したことで、バーンに必要な条件が弱まっています。

その結果、ETHは移行以来、ビットコイン（BTC）に対して約65%下落しました。アナリストは、投資家がビットコインの厳格に定められた2100万枚の上限を信頼しており、その金融政策をイーサリアムの進化する政策よりも予測可能だと見なしていると指摘しています。この選好はETFの保有状況にも反映されており、ビットコイン現物ETFがイーサリアム現物ETFを大きく上回っています。さらに、ETHの価格パフォーマンスは期待外れであり、インサイダーによる売却懸念も重なり、発行量削減だけでは持続的な需要を生み出せなかったことを示唆しています。

(出典：Cointelegraph)