CoinbaseのUSDC収益は7倍になる可能性：Bloomberg

Bloomberg Intelligenceの推定によると、Coinbaseのステーブルコイン収益（主にCircleとのUSDC収益分配によるもので、2025年にはすでに総収益の約19%を占める）は、USDCの決済での採用が加速すれば2倍から7倍に増加する可能性があります。Coinbaseは2025年にステーブルコインから約13.5億ドルを計上し、これは2024年の9億1100万ドルから増加しており、USDC残高の利息収入が取引所にとって高マージンの収益源となっています。この成長が、ステーブルコインの利回りに関する政治的対立を激化させています。2025年7月にドナルド・トランプ米大統領が署名した「GENIUS法」は、決済ステーブルコインの連邦制度を確立しましたが、発行者が保有者に利息や利回りを提供することを明確に禁止しています。銀行ロビーは、Coinbaseのような非発行者関連会社が準備金の利息の一部を顧客に「報酬」として還元することを許している抜け穴を塞ぐため、上院の「2025年デジタル資産市場明確化法（CLARITY Act）」の交渉で、より厳しい文言を求めています。Coinbaseは、顧客へのステーブルコイン報酬提供能力を制限する規定に反対し、以前この法案への支持を撤回しました。皮肉なことに、CoinbaseのCEOは、議会が報酬を禁止した場合、同社はCircleからの収益分配をより多く保持するだけで、ユーザーが利回り機会を失っても、ステーブルコイン部門はより収益性が高まると述べています。ステーブルコインがすでにCoinbaseの収益の約5分の1を占める中、CLARITY法における利回りルールの最終的な形は、次の暗号通貨価格サイクルよりもCoinbaseのビジネスモデルにとって重要になる可能性があります。

(出典：Cointelegraph)