Coinbase 的 USDC 收入可能增长七倍：彭博社
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彭博智库估计，Coinbase 的稳定币收入（主要与其与 Circle 的 USDC 收入分成有关，2025 年已占总收入的约 19%）如果 USDC 在支付领域的采用加速，可能会增长两到七倍。尽管 Coinbase 在 2025 年第四季度报告了 6.67 亿美元的净亏损，但该公司去年从稳定币中获得了约 13.5 亿美元的收入，高于 2024 年的 9.11 亿美元，其中 USDC 余额的利息收入成为交易所的高利润业务。这种增长正是稳定币收益率政治变得复杂的原因。2025 年 7 月由美国总统唐纳德·特朗普签署的《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS Act）为支付稳定币创建了联邦制度，但明确禁止发行人向持有者支付利息或收益。银行游说团体支持参议院《2025 年数字资产市场清晰度法案》（CLARITY Act）中的条款，旨在阻止 Coinbase 等非发行方附属机构将储备利息作为“奖励”返还给客户。Coinbase 通过与 Circle 的合作赚取 USDC 储备利息分成。有趣的是，Coinbase 首席执行官表示，如果国会禁止奖励，该公司将保留更多来自 Circle 的收入分成，从而使稳定币业务线对交易所更有利，尽管用户会损失收益。随着稳定币已占 Coinbase 近五分之一的收入，CLARITY 法案中关于收益率规则的最终形态可能比下一个加密货币价格周期对 Coinbase 的商业模式更重要。
(来源：Cointelegraph)