「ここで売るには安すぎる」：BernsteinはCoinbase株に212%の上昇余地を見込む、年間取引高が5.2兆ドルに到達
概要
調査・証券会社Bernsteinのアナリストは、第4四半期決算が市場予想を下回ったことによる株価急落にもかかわらず、Coinbase（COIN）株に対して長年の強気な見解を維持し、「ここで売るには安すぎる」と主張しています。彼らは212%の上昇余地を目標としており、同株が2025年の予想利益（EV/2025 LTM）の約11倍で取引されていること、そして54億ドルの純現金とデジタル資産を持つ強固なバランスシートを指摘しています。
アナリストたちは、Coinbaseの取引活動の成長を長期的な見通しの根拠として挙げています。同取引所での総取引高は2025年に5.2兆ドルに達し、前年比150%以上増加しており、これはDeribitの買収やデリバティブ事業の拡大によるものです。ただし、第4四半期の消費者取引高は前四半期比で6%減少し560億ドルとなりましたが、機関投資家からの収益は37%増加しました。
Coinbaseは収益18億ドル（前期比5%減）と6億6700万ドルの純損失を計上しましたが、調整後純利益は1億7800万ドルでした。Bernsteinは、暗号資産、デリバティブ、株式、予測市場のワンストップ会場となる「万物取引所」化を推進するなど、2026年の3つの戦略的優先事項を概説し、アウトパフォームのレーティングと440ドルの目標価格を再確認しました。
(出典：The Block)