ビットコインの短期保有者は損失を出してパニック売りしているが、これは投降なのか、それとも単なるレバレッジのリセットなのか？

65,000ドルを下回ったビットコインの最近の急落は、2022年後半以来最悪の週次パフォーマンスであり、広範な株式市場のリスクオフセンチメントによって引き起こされ、レバレッジポジションの必要なリセットを余儀なくさせました。この売りには、ナスダックなどのハイベータリスク資産の弱さ、33億ドルを超える清算、ビットコインETFからの継続的な純流出という3つの主要因が見られました。オンチェーンデータは、短期保有者SOPRが0.93に低下し、最近の買い手が損失を抱えて撤退していることを示しており、売却の深刻さを裏付けています。しかし、この記事はこれが真の投降であったのか、それとも単なるレバレッジの解消であったのかを疑問視しています。持続的な投降には通常、清算スパイク後の清算量の急激な減少と、未決済建玉およびファンディングレートの安定が必要です。痛みのシグナルは存在しますが、市場が再び限界的な需要を呼び込めることを示す必要があり、継続的なETFの純流出がこれまでのサイクルとは異なる逆風となっているためです。次の段階は、清算強度の持続的な低下、SOPRの上昇、および株式市場の安定にかかっています。

(出典：CryptoSlate)