ビットコインの6万ドルへの下落でBTC財務企業が100億ドルの含み損、大手一社は270億ドルの災害に備える
概要
ビットコインが一時60,233ドルまで下落したことで、主要な純粋なビットコイン財務企業の大半が保有資産で大幅な含み損を抱え、合計8社で85万BTC以上を保有する企業の未実現損失が100億ドルに近づいています。
Strategy（旧MicroStrategy）が最も大きな打撃を受けており、平均76,047ドルで取得した713,502 BTCで68.5億ドルの未実現損失を抱えています。日本のホテル企業Metaplanetは、保有する35,102 BTCで38.3%の未実現損失に直面しています。市場は、mNAV（時価純資産価値）比率を通じて圧力をかけており、Strategyのような含み損を抱える企業は、そのビットコイン財務価値に対して著しい割引（0.784倍）で取引されており、新規資本調達コストが増加しています。
もしビットコインが60,000ドルを維持できずに下落した場合、追加的な損失は深刻になり、Strategyの総未実現損失は271.4億ドル近くに膨らむ可能性があります。この状況は、含み損の状態がmNAV倍率を圧縮し、資産蓄積を遅らせ、株式センチメントに影響を与えるという反射的な罠を生み出しています。分析対象の企業群の中で、Nextのみが利益を維持しており、これらの信念に基づいた財務戦略が抱える高いリスクを浮き彫りにしています。
(出典：CryptoSlate)