新たな爆発的なIPO急増は、スマートマネーがハイリスク・トークンを見捨て、この特定の安全な避難所に移動したことを証明
概要
暗号資産のIPO市場が復活していますが、焦点はトークンへの投機から、規制されたインフラとセキュリティ関連企業へと移行しています。BitGoのIPOは、国家特許を取得した収益性の高い規制されたカストディおよびコンプライアンス企業が、ハイリスクなトークン連動型企業よりも低いと認識されるリスクを抱えているという見方を裏付けました。BitGoは20.8億ドルで価格設定され、初日に24.6%急騰しました。
これに続き、Ledger（ハードウェアウォレット）とCertiK（セキュリティ監査）も、それぞれ40億ドル超および20億ドル超の評価額を目指す大規模なIPO計画を発表しました。これらの企業は、オンチェーン資本の増加と規制の強化に伴い、セキュリティインフラに対する機関投資家の需要を取り込み、「トラストレイヤー」の不可欠な構成要素として売り込んでいます。これは、2025年のCircleやGeminiのIPOとは対照的であり、それらの株価は年末までに高値から大幅に下落しました。市場は初期の勢いよりもファンダメンタルズを重視していることを示唆しています。
Ledgerについては、循環的な消費者向けハードウェア販売と継続的な機関投資家向けカストディ収益の比率が精査されるでしょう。一方、CertiKは監査責任と、監査対象プロトコルの悪用による評判リスクについて精査を受けることになります。全体として、現在のIPOウィンドウは選択的であり、収益性、規制の明確さ、および機関投資家からの継続的な収益を実証できる企業を優遇し、規制されたインフラを暗号資産成長に対する低ベータの露出として位置づけています。
(出典：CryptoSlate)