CLARITY法案をめぐるドル利回り競争とDeFi流動性の戦い

1月15日の期日を過ぎて月末に持ち越されたデジタル資産市場明確化（CLARITY）法案は、オンチェーンでの米ドル利回りの仲介を、オープンな分散型金融（DeFi）プロトコルと、ごく一部の大手カストディアンや銀行のどちらが行うかという代理戦争になりつつあります。ステーブルコイン発行体や機関投資家向けDeFiプラットフォームを含む批評家たちは、最新の法案草案がステーブルコインの報酬提供方法を厳しく制限しており、オンチェーンの信用活動を国内でより安全にするのではなく、海外に輸出するリスクがあると警告しています。Coinbaseが今週法案への支持を撤回したことは、業界の懸念を浮き彫りにし、妥協案が既存の参加者に偏りすぎていることを示しました。専門家たちは、コンプライアンスに準拠したオンチェーンの利回り構造を制約すれば、活動が海外に移転し、米国がイノベーションと市場の可視性の両方を失う可能性があると警告しています。議論の核心は、「単に保有に関連して」という文言であり、これは受動的な利息と活動に基づくインセンティブを区別しているようです。一方で、非管理型ソフトウェアの開発者を金融仲介業者として扱わないという法案の現在の姿勢は評価されています。最終的に、業界の支持者は、コンプライアンスに準拠したイノベーションを妨げることなくユーザーを保護する、規制当局による軽いアプローチを求めています。

(出典：Cointelegraph)