ビットコイン価格が爆発的に上昇、稀有な「ガンマ・スクイーズ」が激しい値動きを示唆

ビットコインは過去1日で97,000ドルを突破し、その背景には、過去2日間で15億ドル以上を記録した米国現物ビットコインETFへの巨額流入という、資本が資産クラスと相互作用する構造的変化を示唆する力学があります。オンチェーンデータは、この上昇がレバレッジではなく、大口投資家による本物の現物買い需要によって推進されたことを示しています。

この上昇の勢いは、利益確定売りが大幅に減少し、長期保有者がコインを動かしていないことを示す価値日破棄（VDD）指標が歴史的な低水準にあるため維持されています。これにより、市場が売り圧力で絶えず「補充」されることなく、適度な需要でも価格を押し上げることが可能になっています。

第三の要因はデリバティブのポジショニングによる加速であり、大規模なショート清算が発生しました。さらに、オプション市場では、ディーラーのガンマが約95,000ドルから104,000ドルのゾーンでショートになっていたという稀有な状況が見られ、これは「ガンマ・スクイーズ」を示唆しており、ヘッジフローが価格上昇と一致することで値動きを増幅させる可能性があります。今後の持続的な上昇には、短期保有者の損益分岐点である約99,100ドルを回復し、92,100ドルから117,400ドルの上値抵抗帯を吸収できるかが鍵となります。

(出典：CryptoSlate)