比特币价格正在飙升，罕见的“伽马挤压”预示着价格走势即将变得剧烈
内容摘要
比特币价格已突破 97,000 美元，其背后的基本面机制显示出结构性转变，主要驱动力是美国现货比特币ETF流入量激增，两天内流入超过 15 亿美元，远超每日新发行量。
链上数据显示，此次上涨并非由杠杆驱动，而是由真实需求推动，CryptoQuant 的指标显示现货买入量（Taker Buy）占据主导地位，且买入规模较大，表明是大型实体在行动。此外，抛售压力减弱，长期持有者获利了结意愿降低，体现在已实现利润大幅下降和价值日销毁（VDD）指标处于历史低位，这使得温和的需求也能有效推高价格。
第三个驱动因素是衍生品市场的助推作用，包括大量空头被强制平仓。更重要的是，期权市场出现了罕见的“伽马挤压”设置，即做市商的伽马头寸处于负值区域，这意味着随着价格上涨，对冲行为将与价格走势保持一致，从而放大上涨幅度。未来走势取决于能否突破短期持有者成本基础（约 99,100 美元），以克服 92,100 美元至 117,400 美元之间的上方供应阻力区。
(来源：CryptoSlate)