ETF流入が回復し、暗号資産は2026年へ突入するが、アナリストは市場が「依然として内部的な疲労と格闘している」と指摘

2025年12月29日から1月2日にかけて、現物ビットコイン、イーサリアム、XRPのETFが大幅な純流入を記録し、暗号資産市場は新たな機関の支持を得て2026年を迎えました。これは過去数週間の流出とは対照的です。この外部からの資金流入により、ビットコイン価格は92,000ドル付近で安定しましたが、BRNのTimothy Misir氏のようなアナリストは、市場が「内部的な疲労と格闘している」と指摘しており、確信が条件付きであるため、価格変動は概ねレンジ相場に留まっています。

この表面的な支援の裏側では、オンチェーン指標が弱まり続けています。ビットコインの30日間の実現時価総額はマイナスに転じ、価格が比較的安定しているにもかかわらず、長期保有者が損失を確定するペースが加速しています。Misir氏は、この乖離を典型的なサイクル後期の力学として捉えており、疲弊が離脱の要因であり、ETFの流入は大幅な下落を防ぐかもしれませんが、持続的な上昇には新たなオンチェーンの資本形成が必要だと示唆しています。

QCP Capitalも慎重なトーンを維持しており、1月上旬の強さは休日後の不安定な流動性の中で広範なリスク資産と一致していると述べています。彼らはオプション市場でより建設的なポジショニングが見られると指摘していますが、米国の取引セッションでは上昇が後退し続けていると警告しており、今後のセンチメントを形成するために注目は今後の経済データに移っています。

(出典：The Block)