KBW、TeraWulf (WULF) の格付けをアウトパフォームに引き上げ、AIへの転換が急成長を牽引すると予測
概要
投資銀行KBWは、TeraWulf (WULF) の格付けを「マーケットパフォーム」から「アウトパフォーム」に引き上げ、目標株価を9.50ドルから24ドルに大幅に上方修正しました。この格上げは、市場が同社のビットコインマイニングからAIおよびHPC（高性能コンピューティング）リースへの戦略的転換による収益の伸びを過小評価しているとの見解に基づいています。
アナリストのStephen Glagola氏は、2027年までの646メガワットのHPCリースパイプラインと、既存リースによる2025年から2027年までのEBITDAの年平均成長率（CAGR）505%の可能性を指摘し、これが株価のマルチプル拡大を支えると見ています。KBWは、HPCリースが2026年にはTeraWulfの収益の約3分の2以上を占め、2027年までにマイニング事業はほとんど重要でなくなると予測しています。
本レポートでは、主要な設備投資のための資金調達が確保されていることや、確かな実行実績を根拠に、投資家が想定するよりも実行リスクは低いと述べています。KBWは、最近の株価下落は企業固有のファンダメンタルズではなく、マイナー全体へのセクターワイドな売りによるものであり、2026年にリース収益が拡大するにつれてバリュエーションの向上が見込まれるとしています。
(出典：CoinDesk)