KBW mejora la calificación de TeraWulf (WULF) a superar el rendimiento y ve el pivote hacia la IA como catalizador de un fuerte crecimiento
KBW mejoró la calificación de TeraWulf a "superar el rendimiento" y elevó su precio objetivo a $24, citando un crecimiento agudo por su cambio hacia el arrendamiento de IA/HPC.Resumen
El banco de inversión KBW mejoró la calificación de TeraWulf (WULF) de "rendimiento de mercado" a "superar el rendimiento" y elevó su precio objetivo de $9.50 a $24. El banco argumenta que el mercado está subestimando la magnitud del alza de ganancias derivada del cambio estratégico de la compañía, pasando de la minería de Bitcoin a arrendamiento de IA y computación de alto rendimiento (HPC).
El analista Stephen Glagola señaló una sólida cartera de arrendamiento de HPC de 646 megavatios hasta 2027 y estimó que los arrendamientos existentes podrían impulsar una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del EBITDA del 505% entre 2025 y 2027, lo que respaldaría la expansión de la valoración. KBW espera que el arrendamiento de HPC genere aproximadamente dos tercios o más de los ingresos de TeraWulf en 2026, mientras que la minería se volverá en gran medida insignificante para 2027.
El informe indica que el riesgo de ejecución es menor de lo que suponen los inversores, citando financiación asegurada para las principales construcciones y un historial de entrega. KBW cree que las recientes debilidades en el precio de las acciones reflejan ventas generalizadas en el sector de mineros de bitcoin en lugar de fundamentales específicos de la empresa, y espera que esos descuentos se reduzcan a medida que escalen los ingresos por arrendamiento en 2026.
(Fuente：CoinDesk)