原油価格の暴落は危険な流動性の罠を示唆しており、インフレが低下したからといってビットコインは安全ではない

最近の原油価格の暴落は2021年初頭の安値付近で落ち着いており、供給過剰と消費の軟化に向けたマクロ的な再評価を示唆しており、危険な流動性の罠につながる可能性のある成長懸念を引き起こしています。これにより、ビットコインのようなリスク資産にとって、インフレとの単純な逆相関関係から焦点が移ります。原油の急落が需要ショックを反映している場合、株式や信用市場が不安定になり、高ベータリスク資産としてのビットコインに圧力がかかる可能性があります。さらに、ビットコインは流動性のバロメーターとして機能することが多く、利下げ期待が高まっても、資金調達条件の逼迫に迅速に反応します。現在のハイイールドスプレッドやSahmルールなどの指標は、広範な景気後退の懸念をまだ確認しておらず、原油の急落が供給主導であり、信用市場が落ち着いていれば、ビットコインはレンジ相場にとどまる可能性があります。しかし、PMIデータが悪化し失業率が上昇した場合、完全な資金調達の逼迫がなくても、標準的なリスク回避局面がBTCに圧力をかける可能性があり、原油価格が低迷しているにもかかわらず、資金調達環境が安定しているかどうかにビットコインの安定性がかかっていることを強調しています。

(出典：CryptoSlate)